Скорочення експорту нафти з Росії

Здатність Росії фінансувати свої воєнні зусилля проти України продовжує залежати від її здатності продавати сиру нафту та нафтопродукти за кордон. Протягом понад трьох років Москва покладалася переважно на морський експорт, причому значна частина цих поставок здійснювалася через складну мережу танкерів, що уникають санкцій, неофіційно відомих як тіньовий флот . Наприкінці 2025 року Україна активізувала свої зусилля щодо руйнування не лише наземної інфраструктури, а й самої цієї морської життєво важливої артерії, застосовуючи військовий тиск у поєднанні із західними санкціями, щоб стиснути поток доходів Росії та зменшити обсяги експорту.

Наслідком цієї стратегії є не раптове припинення експорту російської нафти, а радше погіршення економічних умов торгівлі — нижчі реалізовані ціни через глибші знижки та зростання експортного ризику, а також логістичні перешкоди, які з часом зменшують обсяги. До середини грудня 2025 року серед аналітиків та енергетичних агентств сформувався консенсус щодо того, що російські експортні доходи впали до рівнів, яких не було з часів до повномасштабного вторгнення у 2022 році.

Тіньовий флот у центрі битви

Тіньовий флот складається з сотень старих танкерів, які працюють на межі глобальних норм дотримання законодавства: вони часто плавають під зручними прапорами, змінюють реєстри, вимикають транспондери відстеження та покладаються на перевезення вантажів з судна на судно, щоб не помітити походження вантажів. Така практика дозволяє Росії уникати прямої взаємодії із страховиками та фінансистами, пов'язаними із Заходом, яким загрожують штрафи за сприяння санкційним поставкам нафти.

Нещодавні заходи Заходу безпосередньо спрямовані проти цієї мережі. Станом на середину грудня Європейський Союз запровадив санкції проти осіб, компаній та суден, пов'язаних з тіньовим флотом, щоб послабити систему, яка забезпечує потік російської нафти, незважаючи на ембарго та обмеження.

За даними енергетичних трекерів, судна, на які поширюються санкції або є високий рівень ризику, перевозили переважну більшість російських поставок сирої нафти в останні місяці, що ілюструє ключову — і вразливу — роль флоту в стратегії експорту нафти Москви.

Морські удари України: ескалація стратегічних ударів

Україна розширила свою кампанію на морі. Протягом останніх тижнів українські морські безпілотники вразили кілька танкерів, пов'язаних з тіньовим флотом у Чорному морі, вивівши з ладу щонайменше одне судно та пошкодивши інші – операції проводилися, незважаючи на те, що ці судна приховували ідентифікаційні дані транспондерів.

Окрім ударів по танкерах, українські війська завдали ударів по нафтовій інфраструктурі на більшій відстані від фронту: платформи в Каспійському морі неодноразово зазнавали ударів, що зупинило роботу деяких об'єктів, а удари безпілотників та ракет далекого радіусу дії пошкодили нафтопереробні заводи та термінали зберігання на території Росії.

Паралельно, 17–18 грудня 2025 року українські дрони атакували енергетичну інфраструктуру по всій Росії, включаючи нафтопереробні заводи та річкові судна, що підкреслює масштаби кампанії Києва, спрямованої на обмеження експортних можливостей Росії.

Обсяги експорту, ціноутворення та скорочення доходів

Міжнародне енергетичне агентство та незалежні аналітики повідомили, що доходи від експорту російської нафти та нафтопродуктів у листопаді 2025 року різко впали до найнижчого рівня з початку повномасштабної війни. Це зниження відображало не лише менші обсяги, але й більші знижки на російські марки сирої нафти порівняно зі світовими еталонами.

Дані Bloomberg вказують на те, що російська нафта продається трохи більше ніж за 40 доларів за барель — найнижча ціна з початку війни, зі значними знижками, зумовленими санкціями, ризиками поставок та світовим ринком, де бенчмарки продовжують падати.

Наслідки цього подвійного стиснення — падіння обсягів і цін — є глибокими для федерального бюджету Росії, який значною мірою залежить від доходів від нафти і газу для фінансування як цивільних, так і військових витрат.

Порушення логістики транспортування нафти призвело до зростання витрат для світової судноплавної галузі. Західні санкції проти перевізників у поєднанні з підвищеним сприйняттям ризику призвели до зростання цін на танкери до багаторічних максимумів, навіть попри старіння світового флоту та зменшення кількості суден, що відповідають вимогам.

Для Росії це означає не лише зниження доходу на барель, але й зростання ефективної вартості транспортування нафти. Основним покупцям російської нафти, в Індії та Китаї, доводиться миритися з довшим часом рейсів та російськими перевізниками, що посилює фінансове навантаження.

Застосування санкцій та адаптивний тиск

Західні політики, особливо в Європейському Союзі, посилюють застосування санкцій до танкерів, торговців та логістичних компаній, пов'язаних з тіньовим флотом. Нові заходи передбачають частіше внесення суден до списків та цільове заморожування активів, спрямоване на усунення лазівок, які дозволили російській системі експорту нафти існувати.

Однак спостерігачі також зазначають, що попри посилення санкцій, тіньовий флот продемонстрував стійкість шляхом перейменування, зміни прапора та корпоративної реструктуризації, що вимагає постійного правозастосування та міжнародної співпраці, щоб запобігти значним витокам інформації.

Дивлячись далі окремих ударів

Корисний спосіб сформулювати стратегію України полягає в тому, щоб розглядати її не як прагнення повністю знищити експорт російської нафти — що є як політично, так і військово недоцільним у найближчій перспективі, — а як прагнення збільшити тертя, пов'язане з цим експортом. Роблячи судноплавство ризикованішим, страхування дорожчим, санкції жорсткішими, а ціни нижчими, Україна та її партнери поступово затягують економічну петлю навколо грошового потоку Москви.

З фіскальної точки зору, навіть незначне скорочення експортних доходів може мати надзвичайно великий вплив з часом: доходи від нафти становлять значну частку федеральних надходжень і є основним джерелом фінансування російської військової машини.

Станом на сьогоднішній день російський нафтовий експортний механізм перебуває під багатостороннім тиском. Українські удари по тіньовому танкерному флоту та енергетичній інфраструктурі, у поєднанні з посиленням західних санкцій, сприяли скороченню експортних доходів, глибшим ціновим знижкам та системним ризикам у морському транспорті.

Хоча російський експорт не зник, економічна цінність кожного проданого бареля падає, а операційні труднощі з перевезенням нафти зростають. Це поєднання обмежує можливості Москви конвертувати енергетичні ресурси у військове фінансування та свідчить про розвиток фази економічної війни, в якій Україна все частіше атакує морські канали викопного палива в російській економіці, а не лише її наземні активи.