Як Росія та Індія підтримують торгівлю російською сирою нафтою

Четвер, 15 січня 2026 року

З моменту запровадження західними санкціями російських вуглеводнів після повномасштабного вторгнення в Україну, світовий ринок нафти зазнав тихої, але глибокої реорганізації. Ніде це не проявляється так очевидно, як у постійному потоці російської сирої нафти до Індії, яка стала одним з головних клієнтів Москви, незважаючи на архітектуру санкцій, спеціально розроблену для обмеження такої торгівлі. Результатом є не різке падіння доходів від російської нафти, а складна, юридично неоднозначна система обходу, яка оголює як межі санкцій як інструменту примусу, так і прагматизм держав, які рішуче налаштовані захищати власні економічні інтереси.

У центрі цієї домовленості знаходяться Росія та Індія, чиї інтереси сходяться, незважаючи на їхні різні геополітичні угруповання. Росії потрібні покупці, готові поглинати великі обсяги сирої нафти поза режимом цінового обмеження G7; Індія, зі свого боку, прагне знижених поставок енергоносіїв для підтримки зростання, контролю інфляції та збереження внутрішньої політичної стабільності. Санкції не припинили цю торгівлю. Вони лише змінили її форму.

Цінова межа та її структурні недоліки

Наріжним каменем зусиль Заходу щодо обмеження доходів від російської нафти є цінова межа країн «Великої сімки», розроблена для заборони надання морських послуг, страхування та фінансування російської сирої нафти, що продається за ціною, що перевищує фіксовану ціну за барель. Теоретично це змусить Росію або продавати її зі знижкою, прийнятною для цієї межі, або відмовитися від доступу до складної екосистеми судноплавства та страхування, в якій домінують західні фірми.

На практиці обмеження викидів виявилося ненадійним. Воно значною мірою залежить від документації, самосертифікації та добросовісного дотримання вимог приватними суб'єктами, що працюють у кількох юрисдикціях. Така архітектура не підходить для ринку, на якому структури власності непрозорі, контракти часто перерозподіляються, а виконання є нерівномірним. Росія систематично використовує ці слабкі місця, тоді як Індія обережно формально дотримується вимог, не погоджуючись з політичною передумовою, що російську нафту слід розглядати як унікально забруднену.

Тіньовий флот та морське заплутування

Мабуть, найпомітнішим інструментом обходу санкцій є поява так званого тіньового флоту: старіючих танкерів, часто придбаних через посередників, що ходять під прапорами ліберальних юрисдикцій та працюють з мінімальною прозорістю. Ці судна транспортують російську нафту без звернення до західних страховиків, натомість покладаючись на державне російське страхування або новостворені страховики, що базуються в юрисдикціях, що знаходяться поза межами безпосереднього дії санкцій.

Перевезення з судна на судно ще більше ускладнюють відстеження. Сиру нафту, завантажену в російських портах, можуть перевозити в морі, змішувати з іншими сортами або перемаркувати до досягнення кінцевого пункту призначення. На момент прибуття нафти на індійський нафтопереробний завод її паперовий слід може бути достатньо прихованим, щоб перешкодити правозастосуванню, не вимагаючи від жодної сторони подання відверто неправдивих декларацій. Система не є елегантною, але вона ефективна.

Фінансова сантехніка та заміщення валюти

Не менш важливою є фінансова архітектура, що підтримує торгівлю. Транзакції все частіше деномінуються в незахідних валютах, включаючи російський рубль та індійську рупію, що дозволяє уникнути доларових клірингових систем, які лежать в основі більшості заходів санкційного забезпечення. У випадках виникнення валютних дисбалансів вони вирішуються за допомогою непрямої торгівлі, інвестиційних механізмів або накопичення залишків у рупіях, призначених для російських закупівель індійських товарів.

Банки, що сприяють цим транзакціям, часто є регіональними установами з обмеженим доступом до західних ринків, що зменшує їхню вразливість до вторинних санкцій. Результатом є паралельний фінансовий канал, який залишається недосконалим і часом неефективним, але достатньо надійним для підтримки масштабної торгівлі нафтою.

Переробка, реекспорт та легальна ізоляція

Індійські нафтопереробні заводи відіграють ключову роль у захисті Нью-Делі від звинувачень в ухиленні від санкцій. Індія не імпортує продукти переробки нафти з Росії у великих масштабах; вона імпортує сиру нафту, переробляє її на внутрішньому ринку, а потім продає отриману продукцію на світовому ринку, зокрема в Європі. З юридичної точки зору, це перероблене паливо має індійське походження. З економічної точки зору, російська нафта перетворюється на дизельне паливо, реактивне паливо та бензин, що продаються в усьому світі, що фактично призводить до відмивання її походження.

Цей процес не є таємним. Він є прямим наслідком того, як були розроблені санкції. Західні уряди неохоче запроваджують санкції на продукцію переробки з третіх країн як через складність забезпечення дотримання санкцій, так і через ризик загострення дефіциту палива. Індія вміло використала це небажання.

Дипломатична неоднозначність та стратегічний розрахунок

Позиція Індії ще більше зміцнюється її дипломатичною позицією. Нью-Делі не схвалив вторгнення Росії і не приєднався до західних санкцій. Натомість вона наголошує на стратегічній автономії, стверджуючи, що енергетична безпека є національним інтересом, який не можна підпорядковувати конфліктам, у яких вона не є воюючою стороною. Така позиція резонує в більшій частині країн глобального Півдня та обмежує політичний апетит у Вашингтоні чи Брюсселі до каральних заходів проти індійських структур.

Тим часом Росія представила цю торгівлю як доказ того, що західні санкції не дають результатів і що формується багатополярний енергетичний порядок. Хоча цей наратив перебільшує стійкість російської економіки, він не позбавлений підстав. Постійний потік нафти до Індії забезпечує Москві дохід, важелі впливу та відчуття стратегічного простору для перепочинку.

Наслідки для довіри до санкцій

Торгівля нафтою між Росією та Індією не позбавляє санкцій сенсу, але підкреслює їхню умовну ефективність. Росія продає свою сиру нафту зі знижкою, погоджується на вищі логістичні витрати та несе більший операційний ризик. Це реальні обмеження. Однак вони не відповідають очікуваному економічному удушенню. Натомість санкції прискорили фрагментацію світової торгівлі на режими дотримання та обходу санкцій, що дублюються.

Для Індії ця домовленість посилює її становлення як ключової коливальної держави у світовому економічному управлінні, здатної одночасно взаємодіяти з державами, що підпадають під санкції, та із західними ринками. Для Росії вона пропонує рятівне коло, яке ускладнює зусилля щодо перетворення економічного тиску на політичні зміни.

Обхід санкцій — це не просто історія обману та ухилення. Це історія стимулів, асиметрії та незмінної сили енергетики в міжнародних відносинах. Доки провідні економіки сприймають знижену ціну на російську нафту як раціональну угоду, а не як репутаційний відповідальність, архітектура санкцій залишатиметься суперечливою, пористою та, перш за все, незавершеною.