Торговельна угода США з Індією: наслідки для України

Вівторок, 3 лютого 2026 року

2 лютого 2026 року Сполучені Штати та Індія оголосили про нову торговельну угоду, найважливішим геополітичним умовою якої є не тарифна лінія, а енергетична обіцянка: Індія має припинити закупівлю сирої нафти у Росії. В обмін на це Вашингтон має знизити тарифи на індійські товари до 18 відсотків та скасувати окремий штрафний тариф, пов'язаний з Росією, тоді як, як повідомляється, Індія пропонує значні поступки щодо відкриття ринку та масштабні закупівлі американських товарів.

Якщо ця угода буде укладена на практиці, її найбільший вплив відчуватиметься не на митницях, а у воєнній економіці, яка підтримує вторгнення Росії в Україну. З 2022 року Індія була основним пунктом призначення для російської морської сирої нафти зі знижкою, часом стаючи найбільшим покупцем, і навіть після нещодавнього спаду на Росію все ще припадала приблизно третина імпорту сирої нафти до Індії протягом 2025 року. У січні 2026 року Індія все ще імпортувала близько 1,2 мільйона барелів російської сирої нафти на день, що становить понад одну п'яту від загального обсягу імпорту, згідно з даними Kpler (аналітичного центру), на які цитує Reuters.

Однак політична заява не те саме, що операційна реальність. Рейтингові агентства та галузеві джерела вже попередили, що різка зупинка буде економічно руйнівною для Індії, і що нафтопереробні заводи прагнутимуть періоду згортання, а не краю прірви. Ця відмінність важлива для України: повільне скорочення обмежує Росію на межі, тоді як швидке припинення вдарить ближче до серця грошового потоку Москви воєнного часу.

Як рішення Індії змінює військові фінанси Росії

Державні фінанси Росії надзвичайно чутливі до доходів від нафти. Коли Індія купує російську нафту, вона робить більше, ніж просто підтримує рух танкерів: вона допомагає стримувати обсяги експорту, що перетворюється на податкові надходження, валютні надходження та стійкість бюджету. Стратегічне значення для Москви було подвійним.

По-перше, Індія забезпечила попит, який міг би замінити європейський ринок, що значною мірою закрився після 2022 року. По-друге, індійські нафтопереробні заводи змогли переробляти російську сиру нафту та продавати продукти нафтопереробки на світових ринках, що пом'якшило ситуацію з ізоляцією Росії. Європейські політики все більше зосереджуються на цьому другому каналі, обговорюючи та приймаючи обмеження, спрямовані на паливо, вироблене з російської сирої нафти, навіть якщо воно переробляється за межами Росії, саме тому, що це зменшує очікуваний вплив санкцій.

Якщо Індія справді припинить купувати російську нафту, Росія зіткнеться з непривабливим вибором.

Вона може спробувати перенаправити барелі до інших покупців, найімовірніше, до Китаю, але це зазвичай вимагає більших знижок, довших рейсів, більшого ризику доставки та більшої залежності від логістики уникнення санкцій. Вона може скоротити виробництво, що захистить ціну, але зменшить обсяги. Або ж вона може погодитися на нижчий дохід за барель, що дозволить зберегти роботу родовищ, але спустошить фінансову базу, яка оплачує боєприпаси, безпілотники, бонуси за мобілізацію та тихий соціальний контракт, за яким Кремль вимагає жертв, не визнаючи, що сам жертвує.

Ніщо з цього саме по собі не завершує війну. Росія довела свою готовність витрачати значні кошти на конфлікт і скорочувати внутрішнє споживання. Але нафта є найменш замінним джерелом доходів від масштабів. Втрата Індії як покупця не просто створить незручності для Росії; це підірве один з небагатьох стовпів, що залишилися, на яких вона підтримує свої зовнішні рахунки та свою здатність фінансувати тривалу війну високими темпами.

Що це означає для поля бою та переговорної позиції України

Для України найбезпосередніший ефект є непрямим. Менше доходів від російської нафти не перетворюється за одну ніч на меншу кількість російських «снарядів». Кремль має буфери, може переглянути пріоритети витрат і може мати дефіцит. Більше того, військова машина живиться як внутрішніми репресіями та мобілізацією воєнного часу, так і готівкою.

Однак ефекти другого порядку є значними.

Обмежений російський бюджет, як правило, змушує робити вибір. Якщо Москва мусить платити більше, щоб забезпечити постачання нафти, вона може платити менше в інших місцях: якість закупівель падає, готовність знижується, а здатність держави компенсувати втрати зростає. З часом це може проявлятися в навчанні, технічному обслуговуванні та закупівлі імпортних компонентів. Це також може проявлятися в соціальному плані: затримки платежів, інфляційний тиск та стиснення регіональних бюджетів через воєнні потреби. Жоден з цих факторів не є вирішальним сам по собі, але війна зараз стосується як стійкості, так і маневру.

Існує також дипломатичний вигода. Якщо Індія, держава, яка намагалася уникнути вигляду союзниці Заходу, публічно погоджується на обмеження нафти, пов'язані з війною в Україні, це змінює атмосферу навколо примусового застосування. Це сигналізує про те, що торгівля енергоносіями більше не є нейтральним коридором, а спірним простором. Це полегшує партнерам України стверджувати у столицях, які скептично ставляться до санкцій, що продовження закупівель – це не просто торгівля, а участь у воєнній економіці.

Ризики для України реальні, і вони заслуговують на відвертість. Якщо вилучення російських барелів з Індії підвищить світові ціни, Україна платитиме більше за паливо та логістику. Якщо Індія замінить російську нафту американською чи іншими поставками, схеми доставки та витрати на страхування можуть змінитися таким чином, що це короткочасно посилить ринок. Перемога у забезпеченні виконання санкцій може, як не парадоксально, накласти короткострокові витрати на ті самі держави, на які покладається Україна. Це можливо, але вимагає планування.

Індійський калькуляційний аналіз і його значення для розвитку конфлікту

Індія ніколи не брала участі у вторгненні Росії, але вона отримала вигоду від створеного нею цінового арбітражу. Знижена ціна на нафту підтримала її нафтопереробний сектор і допомогла впоратися з внутрішньою інфляцією. Саме тому коментатори сумніваються, що вона зможе або зупиниться миттєво.

То чому взагалі погоджуватися?

Тому що угода зі Сполученими Штатами стосується не лише тарифів. Йдеться про промислову стратегію Індії, доступ до американського ринку та уникнення ескалації економічних санкцій, пов'язаних з російською нафтою. Угода, про яку повідомлялося цього тижня, чітко сформульована як обмін: нижчі тарифи та покращені умови торгівлі в обмін на припинення закупівель російської сирої нафти та перехід на постачання енергоносіїв зі США.

Це робить рішення Індії геополітичним сигналом так само, як і енергетичним. Це свідчить про те, що ціна асоціації з воєнною економікою Росії зросла до такої міри, що навіть обережно неприєднана держава віддає перевагу керованому роз'єднанню. Для України це стратегічно цінно: це розширює коаліцію держав, які з власних причин готові обмежувати доходи Москви.

Що Росія, ймовірно, зробить далі

Росія спробує адаптуватися, а не здаватися. Очікуйте посилення дисконтування в Азії, складніших маршрутів вантажів та поновлення акценту на практиці судноплавства, що знижує прозорість. Також очікуйте гучнішої інформаційної кампанії, спрямованої на зображення цієї домовленості як американського залякування, а Індії як неохочої жертви, а не автономного актора.

Але головний факт залишається фактом: енергетика є стратегічним експортом Росії, а Індія була одним із її стратегічних клієнтів. Якщо цей клієнт справді відійде, Москва повинна або знайти іншого аналогічного масштабу, або погодитися на меншу та біднішу війну.

Це не гарантує миру. Однак це змінює арифметику часу. Війни закінчуються не лише тоді, коли армії розбиваються, а й коли одна сторона більше не може дозволити собі продовження своїх цілей за встановленою ціною. Якщо припинення Індією закупівель російської сирої нафти стане реальним, контрольованим та тривалим, це наблизить цей момент.