Військова економіка Росії на переломному етапі: сценарії до 2030 року та уроки історії

Промислові відпустки та скорочені робочі тижні в Росії, про які повідомлялося в жовтні 2025 року, не є поодинокими випадками, а ознаками кумулятивного навантаження, що поширюється за межі оборонних заводів на автомобілі, гірничодобувну промисловість, металургію, вугілля, цементну промисловість та залізницю. Безпосередніми рушійними силами є послаблення внутрішнього попиту, скорочення експорту, а також обмеження ресурсів і фінансування санкціями та високими процентними ставками. Заборгованість із заробітної плати зросла, тоді як держава розглядає нові заходи щодо доходів, щоб закрити зростаючі бюджетні розриви. Разом ці тиски знаменують собою перехід від «наративу стійкості» початку війни до видимої неповної зайнятості та секторального скорочення.

Щоб відобразити траєкторію розвитку російської економіки в майбутньому, ми розробили три структуровані сценарії на 2026–2030 роки, включаючи дані та деталі за секторами, що випливають з картини станом на жовтень 2025 року.

Сценарії 2026–2030 років

1. Базова стресова стагнація

Огляд: За цим сценарієм Росія зберігає війну приблизно в поточному масштабі, зберігає пріоритетне фінансування оборонної промисловості, але не може повернути назад слабкість у цивільному секторі. Промислові фірми продовжують надавати перевагу відпусткам у зв'язку з невикористанням працевлаштування та чотириденному робочому тижню перед масовими звільненнями, маскуючи спад на ринку праці. Показники менеджерів із закупівель коливаються навколо зони скорочення; активність приватного сектору залишається низькою. Фіскальна політика коливається між цілеспрямованою підтримкою та збільшенням доходів, включаючи можливе підвищення ПДВ, щоб запобігти дрейфу дефіциту.

Макроекономічні діапазони, 2026–2030: Реальне зростання в невійськових секторах коливається поблизу нуля; загальний ВВП ледве тримається на низькому рівні, оскільки витрати на оборону підтримують виміряну активність. Інфляція залишається нестабільною враховуючи вплив енергоносіїв та продуктів харчування, а також сигнальну роль цін на бензин; центральний банк утримує ставки на високому рівні за історичними стандартами, щоб закріпити очікування, посилаючись на паливо як ключовий «маркерний» товар. Дефіцит бюджету зберігається в діапазоні 1,5–3,0 відсотка ВВП, фінансуючись за рахунок внутрішніх коштів, оскільки зовнішні запозичення залишаються обмеженими.

Галузеві траєкторії:

• Автомобільна та важка техніка: Знижена купівельна спроможність домогосподарств, дороге кредитування та проблеми з запчастинами утримують низький обсяг виробництва; сектор спирається на скорочені графіки, щоб зберегти кваліфіковану робочу силу. Окремі лінії вантажівок та комунальних служб, що знаходяться поруч з військовими, мають менші труднощі, але широке відновлення залишається неможливим.

• Гірничодобувна промисловість, металургія та вугілля: експортна маржа залишається низькою; деякі неприбуткові шахти залишаються законсервованими; капітальні витрати нормуються. Металургія стикається зі слабкими світовими цінами та тиском дисконтування; продуктивність падає там, де технічне обслуговування та запасні частини залежать від обмеженого імпорту.

• Енергетика та нафтопереробка: Перебої на нафтопереробних заводах та епізодична політика заборони експорту тримають внутрішній ринок палива напруженим; надійність нафтопереробки структурно нижча після повторюваних страйків, що змушує збільшувати запобіжні запаси (відкладати частину інвестиційних фондів для захисту від економічного спаду) та капітальні витрати на посилення (збільшення цін там, де пропозиція намагається встигати за попитом).

• Залізничні перевезення та логістика: Обсяги вантажних перевезень залишаються під тиском через уповільнення темпів зростання сировинних товарів та будівництва; модернізація рухомого складу відстає. Стримування витрат має пріоритет над розширенням вкрай необхідного країні логістичного розширення на схід.

• Оборонна промисловість: Захищені бюджети та пріоритетні ресурси підтримують виробництво, але інфляція цін та обмеження в електроніці стримують подальше зростання. З часом захищена частка промисловості зростає, витісняючи цивільні інвестиції.

Маркери ризиків, на які слід звернути увагу: постійна неповна зайнятість через скорочення робочих тижнів, нові фінансові заборгованості в галузевих кластерах за межами поточних гарячих точок та додаткове збільшення доходів, таке як підвищення непрямих податків.

2. Економіка облоги, жорсткіші санкції

Огляд: Якщо санкції посиляться (наприклад, останній раунд санкцій ЄС буде схвалено Європейською Радою) та посилиться правозастосування у сфері судноплавства, фінансів та технологій, а українські страйки ще більше погіршать стан нафтопереробних заводів та логістичних вузлів, то Росія перейде від стагнації до рецесії в цивільній економіці. Постачання палива залишається нестабільним; влада продовжує або повторює заборони на експорт, щоб стримати стрибки внутрішніх цін, ускладнюючи економіку нафтопереробних заводів та підвищуючи інфляційні очікування.

Макроекономічні діапазони, 2026–2030: Реальний ВВП коливається між легкою рецесією та статичним зростанням; інфляція виявляється нестабільною; рубль потребує більшої підтримки Центрального банку. Бюджетний дефіцит збільшується, якщо його не компенсувати підвищенням податків, скороченням витрат поза межами оборони або посиленням квазіфіскального тиску на державні підприємства та регіони.

Галузеві траєкторії:

• Автомобільний сектор та виробництво товарів тривалого користування продовжують скорочуватися; конкуренція з боку дешевших азійських моделей на ринку імпорту посилюється в нижчих цінових діапазонах; зусилля з локалізації гальмуються обмеженнями в електроніці та інструментах.

• У гірничодобувній та вугільній промисловості спостерігається збільшення кількості закриття маржинальних активів; металургія переходить на більші знижки для переміщення тоннажу, що створює додатковий тиск на залізницю.

• Енергетика та нафтопереробка зазнають постійних перебоїв; контроль внутрішніх роздрібних цін або епізоди нормування стають більш імовірними; капітальні витрати перенаправляються з нових об'єктів на ремонт та зміцнення.

• Оборона залучає дедалі більшу частку дефіцитної кваліфікованої робочої сили та засобів виробництва, що посилює дефіцит цивільного населення.

3. Дивіденди деескалації або перемир'я

Огляд: Суттєва деескалація конфлікту в Україні стабілізує очікування та дозволяє переорієнтуватися від боєприпасів до технічного обслуговування та діяльності, орієнтованої на споживача. Послаблення санкцій буде частковим та поетапним навіть у найкращому випадку, але сама перспектива зниження геополітичного ризику може розблокувати приватні капітальні витрати та зменшити потребу в квазіфіскальній підтримці (наприклад, збільшення непрямого оподаткування).

Макроекономічні діапазони, 2026–2030: Одноразовий вплив на зростання в розмірі 1–2 процентних пунктів у перший рік після деескалації є ймовірним, оскільки запаси нормалізуються, а недовикористані потужності знову активуються; після цього середньостроковий ліміт економічного зростання обмежується пошкодженим капіталом, втратою кваліфікованих кадрів та обмеженнями фінансування. Навіть за цього сценарію рівень виробництва Росії, ймовірно, залишається нижчим за оцінку за відсутності війни, яку деякі оптимістичні аналітики оцінюють у двозначні відсотки.

Галузеві траєкторії:

• Автомобільний сектор, будівельні матеріали та товари тривалого користування очолять циклічне відновлення, якщо ставки знизяться, а домогосподарства відновлять довіру. Однак залежність від імпортних запчастин та обмежений доступ до західних ринків обмежують обсяги.

• Енергетика та нафтопереробка перебалансуються в бік більш передбачуваної пропускної здатності, якщо атаки припиняться. Однак система вимагає багаторічних інвестицій для відновлення стійкості; послаблення санкцій визначатиме, як швидко Росія знову інтегрується на преміальні ринки.

• Оборонні потужності поступово скорочуються; репоглинання робочої сили та верстатів у цивільні сфери діяльності є адміністративно складним і історично займає роки.

Міжсценарні константи

На всіх трьох шляхах повторюються три обмеження. По-перше, санкції та надмірне дотримання вимог утримують фінанси, судноплавство та високоякісні ресурси жорсткими. По-друге, паливо залишається змінною, що впливає на інфляцію та ставки. По-третє, соціальний договір залежить від приховування безробіття за допомогою коротких тижнів та відпусток, а не від того, щоб дозволити зростанню загального безробіття. Ці константи вже відображаються в базі даних 2025 року.

Як воєнна економіка Росії 2025 року порівнюється з історичними моделями воєнного часу?

Сьогоднішній російський підхід поєднує фіскальну пріоритетність оборони з урядовою імпровізацією та вибірковим жорстким контролем, нав'язаним вітчизняним виробничим секторам. Йому бракує глибоких, формальних мобілізаційних інститутів, які характеризували класичні воєнні економіки ХХ століття, і це важливо для продуктивності, заміщення та післявоєнної реконверсії.

1. Сполучені Штати, 1942–1945

Адміністрація Рузвельта створила Раду з військового виробництва (РВВ) для координації конверсії, розподілу дефіцитних ресурсів, встановлення пріоритетів та нормування несуттєвих товарів; Управління військової мобілізації пізніше синхронізувало діяльність агентств, що займаються розповсюдженням військової зброї. Формальні повноваження РВВ дозволили швидке перепрофілювання потужностей у масштабах всієї системи та різке зростання виробництва боєприпасів до провідного світового рівня, зберігаючи при цьому приблизно однаковий рівень життя цивільного населення. Сьогодні Росія має систему пріоритезації та контролю, але не має еквівалентного органу з конверсії в масштабах всієї економіки з такою ж глибиною ринків капіталу, скоординованими системами постачальників та союзними ресурсами.

2. Радянський Союз, 1941–1945

СРСР мобілізував надзвичайно значну частину оборонного виробництва та підтримував її за допомогою примусового планування, евакуації на схід та масивної матеріальної підтримки союзників. В економічній літературі наголошується як на масштабах мобілізації, так і на післявоєнних витратах на виснаження капіталу та репресії, пов'язаних з відновленням контролю в мирний час. Сучасна російська держава зберігає інструменти командування, але стикається з іншим набором обмежень: відсутність аналога ленд-лізу; обмежений доступ до прикордонної техніки та фінансів; а також демографія та промислова географія, не налаштовані на масову евакуацію або переміщення промислових активів на нові ринки.

3. Німеччина, 1939–1945

Історики економіки Третього Рейху наголошують на тертях та суперництві між органами влади, що дублюються. Раціоналізація за Альберта Шпеєра (пізніше міністра озброєння та військового виробництва нацистської Німеччини) відбулася пізно та з низької організаційної бази. Урок полягає в тому, що політична неузгодженість та суперечливі юрисдикції можуть загальмувати військове виробництво навіть у великій промисловій державі. Сучасна Росія демонструє менше відкритого інституційного суперництва, але залежність від спеціальних обхідних шляхів, непрозорих ланцюгів закупівель та імпровізацій з імпортозаміщення ризикує аналогічним зниженням продуктивності.

Що означають ці паралелі:

• Формальний мобілізаційний потенціал: Країни, які найефективніше масштабувалися під час сценаріїв тотальної війни, створили інституції, які могли швидко перерозподілити робочу силу та капітал відповідно до чітких пріоритетних режимів. Частковий контроль Росії забезпечує стійкість, але з меншою ефективністю та більшими довгостроковими наслідками.

• Зовнішні ресурси: Сполучені Штати воювали як арсенал демократії; виживанню та відновленню СРСР вирішально сприяли матеріальні потоки союзників. Сучасна Росія стикається з протилежною ситуацією: санкції обмежують високоякісні ресурси та фінансування, а заміщення через сірі канали є дорогим та ненадійним.

• Витрати на реконверсію. Історичний досвід показує, що реконверсія займає роки та є складнішою, коли капітал перегрівається (тобто переміщується між секторами в гонитві за вищою прибутковістю), технічне обслуговування відкладається, а кваліфіковані працівники перенаправляються. Поширені відпустки та скорочення робочого часу в Росії вказують на недостатнє використання людського капіталу, що уповільнить будь-яке післявоєнне відновлення, якщо цю проблему не вирішити.

Висновок

Станом на жовтень 2025 року воєнна економіка Росії демонструє класичні симптоми витривалості в умовах обмежень: захищені лінії оборони; ослаблення цивільної промисловості, що пом'якшується адміністративними рішеннями; обмежені грошові резерви (тобто отримані лише за високими процентними ставками) для компенсації сплесків інфляції, спричинених дефіцитом палива; та фіскальна імпровізація для стримування дефіциту. Задокументовані Reuters відпустки та чотириденні робочі тижні свідчать про те, що запас коригування для підтримки видимості економічної стабільності тепер полягає у скороченні людського часу, а не в пошуку нового капіталу чи експансії на нові ринки.

Дивлячись уперед на 2030 рік, вузький шлях напруженої стагнації є стандартним. Варіант облоги розгортається, якщо посилення санкцій призведе до посилення, а енергетична інфраструктура залишиться вразливою. Дивіденд деескалації існує у разі певного мирного врегулювання з Україною, але він буде обмежений втратою капіталу, навичок та доступу до ринку. Історичні воєнні економіки свідчать про те, що масштаб, узгоджені інституції та зовнішні ресурси – це три важелі, які відділяють просте виживання від ефективної мобілізації. За всіма цими трьома критеріями сучасна Росія перебуває у невигідному становищі порівняно з історичними паралелями. Чим довше триватиме війна з її нинішньою інтенсивністю, тим більше ці недоліки накопичуватимуться у структурні рубці, які буде важко виправити навіть у більш дружньому геополітичному кліматі.