Вразливість російської економіки та потенційний вплив посилення санкцій після висловлювань президента Трампа

26 квітня 2025 року у Ватикані під час меси-реквієму за покійним Папою Римським Франциском президент Дональд Трамп публічно висловив розчарування у зв’язку з продовженням російських ракетних обстрілів українських міст. Його коментарі, опубліковані на Truth Social, припускають потенційний поворот до використання посилених економічних інструментів, зокрема «банківських операцій» і «вторинних санкцій», щоб змусити Росію до припинення вогню. Його повні коментарі були такими:

" Не було жодних причин, щоб Путін стріляв ракетами по цивільних районах, містах і селах протягом останніх кількох днів. Це змушує мене думати, що, можливо, він не хоче зупиняти війну, він просто підхоплює мене, і з ним потрібно боротися по-іншому, за допомогою "банківських" чи "вторинних санкцій?" Занадто багато людей гине!!! »

Ці зауваження натякають на стратегічну переорієнтацію: не відмовлятися від України, а тиснути на Москву економічно, а не військово.

Здійсненність і ефективність такої стратегії залежать від розуміння поточної структури російської економіки під санкціями, виявлення критичних вразливостей і оцінки того, як швидко спрямовані нові санкції можуть використати ці слабкі місця, щоб змусити йти на політичні поступки.

Поточний стан російської економіки під санкціями (2025)

Російська економіка виявилася стійкою, але крихкою під санкціями Заходу з 2022 року:

• Експорт енергоносіїв: Нафта і газ залишаються основою доходів російського державного бюджету, на них припадає майже 40% федерального бюджету. Однак санкції змусили Росію продавати нафту за зниженими цінами, в основному Китаю та Індії.

  
  

• Банківський сектор: російські банки були значною мірою відрізані від західної фінансової системи (наприклад, заборона SWIFT), але адаптувалися через внутрішні платіжні системи та зв’язки з китайськими UnionPay і SPFS (китайськими міжнародними міжбанківськими системами грошових переказів).

  
  

• Імпортозаміщення: Москва агресивно переслідувала власне виробництво раніше імпортованих товарів. Тим не менш, критичні сектори, особливо високотехнологічні галузі, такі як авіакосмічна промисловість, військова електроніка та автомобілебудування, страждають від хронічної нестачі західних компонентів.

  
  

• Стабільність валюти: рубль залишається під штучною стабілізацією через жорсткий контроль капіталу, але відповідний інфляційний тиск знову виник, особливо в продуктах харчування та споживчих товарах.

  
  

• Паралельні торговельні мережі: Росія покладається на зростаючу мережу незаконних або напівлегальних торгових шляхів через Туреччину, Центральну Азію, ОАЕ та Китай для отримання заборонених товарів.

По суті, Росія побудувала стійку до санкцій економіку воєнного часу, але таку, яка сильно залежить від крихких міжнародних сірих мереж, цінових знижок і внутрішніх репресій.

Основні слабкі місця російської економіки (весна 2025 р.)

1. Залежність від доходів від нафти та газу

• Вразливість: російський бюджет сильно залежить від експорту викопного палива. Незважаючи на диверсифікацію напрямків експорту після 2022 року, транспортна логістика (трубопровідний експорт проти морського експорту) і цінові знижки підривають якість доходу.

  
  

• Експлуатаційний шлях: орієнтуйтеся на транспортні компанії, страховики та брокерів, які сприяють експорту російської сирої нафти та зрідженого природного газу (навіть за межами західних юрисдикцій) через вторинні санкції.

2. Обмежений доступ до високих технологій

• Вразливість: російське військове виробництво, авіація та навіть основні споживчі галузі все ще залежать від західних чіпів, верстатів, авіоніки та оптичних систем.

  
  

• Шлях експлуатації: накласти вторинні санкції на країни-посередники (наприклад, Туреччину, Казахстан, ОАЕ), які, як відомо, реекспортують контрольовані товари до Росії.

3. Банківські та фінансові проблеми

• Уразливість: російські банки мають обмежений доступ до основних світових валют, крім рубля, юаня та обмежених дірхамів. Ліквідність у доларах і євро залишається критичною для міжнародних торгових розрахунків.

  
  

• Шлях експлуатації: застосувати вторинні санкції до будь-якого іноземного банку, який сприяє міжнародній торгівлі Росії, фактично фінансово ізолюючи Росію навіть від систем, пов’язаних з Китаєм.

4. Внутрішня інфляція та невдоволення споживачів

• Вразливість: зростає прихована інфляція, особливо у вартості продуктів харчування, житла та енергії. Поки державні ЗМІ замовчують новини, міське населення (особливо Москва та Санкт-Петербург) відчуває тиск.

  
  

• Шлях експлуатації: порушити шляхи імпорту споживчих товарів і промислових компонентів, опосередковано спричиняючи очевидний дефіцит, який підживлює громадське невдоволення.

5. Ліміти виробництва оборонної промисловості

• Уразливість: хоча Росія нарощує військове виробництво, багато систем (особливо високоточні боєприпаси, літаки та безпілотники) залежать від імпортних компонентів.

  
  

• Шлях експлуатації: придушити глобальний чорний ринок товарів подвійного призначення, включаючи мікроелектроніку та верстати, що надходять до Росії через треті країни.

Як можуть виглядати «банкінг» і «вторинні санкції».

Виходячи із зауважень Трампа, такі санкції можуть бути швидко запроваджені:

Виміряти	Цільова	Хронологія впливу	Очікуваний результат
Вторинні санкції щодо страховиків і брокерів судноплавства	Грецькі, еміратські, китайські фірми, що страхують/експортують російську нафту	2-4 тижні	Експорт російської нафти серйозно порушено; експорт падає
Вторинні санкції проти банків, які сприяють торгівлі рублем/юанем	Китайські, турецькі, казахські банки	4-8 тижнів	Росія стикається з дефіцитом ліквідності та втечею капіталу
Посилення експортного контролю мікросхем і верстатів	Реекспортери технологій у Центральній Азії, на Близькому Сході	6-10 тижнів	російський військово-промисловий комплекс сповільнюється; дефіцит посилюється
Адресні санкції щодо логістичних хабів	Порти та зони вільної торгівлі сприяють сірій торгівлі	4-6 тижнів	Ланцюги постачання тріскаються; інфляція споживчих цін
Публічне викриття фактів порушення санкцій	Називання / ганьба банків, компаній, які допомагають Росії	негайно	Відлякує маргінальних гравців; збільшує витрати на репутацію

Якщо такі заходи будуть реалізовані рішуче та без винятків, вони можуть завдати Росії помітного економічного болю протягом двох-трьох місяців — так само, як осінні дощі сповільнюють бойові дії в Україні.

Ризики та виклики

• Європейське небажання: європейські економіки, особливо Німеччина та Італія, можуть протистояти вторинним санкціям, які вплинуть на їх власну торгівлю в Китаї та на Близькому Сході.

  
  

• Відповідь Китаю: Пекін може виступити проти застосування вторинних санкцій США, ризикуючи ширшою економічною конфронтацією.

  
  

• Глобальні ринки нафти: Раптовий обвал російського експорту нафти може спричинити стрибок світових цін на енергоносії з політичними наслідками в США та Європі.

  
  

• Відплата Росії: Росія може посилити кібератаки, енергетичний саботаж або асиметричні атаки на європейську інфраструктуру.

Тим не менш, готовність Трампа діяти в односторонньому порядку — не чекаючи на повну підтримку Європи — говорить про те, що він може прийняти ці ризики, щоб досягти швидшого припинення конфлікту. Зокрема, участь Сполученого Королівства, як головного банківського центру Європи (і життєво важливого банківського центру в усьому світі), була б важливою для досягнення максимальних результатів.

Висновок: вікно можливостей для економічного тиску

Поворот президента Трампа до «банківської діяльності» та «вторинних санкцій» як основних інструментів проти Росії є перекалібруванням, а не відступом. Російська економіка, хоч і загартована роками санкцій, залишається вразливою на кількох вирішальних етапах, зокрема у фінансуванні енергетики, технологічному імпорті та доступі до банків.

Якщо нові агресивні санкції будуть застосовані швидко та всебічно, видима економічна деградація може відбутися протягом 2-3 місяців, що збігається із сезонним уповільненням військового розвитку. Це може стати потужним важелем, щоб змусити Москву розпочати серйозні переговори про припинення вогню до зими 2025–2026 років.

Однак успіх залежатиме від швидкості, комплексності та готовності витримати короткострокові геополітичні та економічні негаразди. У найближчі тижні, поки Білий дім обговорюватиме свої наступні кроки, вікно для рішучих дій залишається відкритим, але не на невизначений термін.