Російські гроші під матрацом: чому росіяни забирають свої гроші з банків

Вівторок, 9 січня 2026 року

Протягом більшої частини пострадянського періоду одним із найважливіших економічних досягнень Кремля було переконання росіян довіряти банкам. Спогади про розпад Радянського Союзу, інфляційний хаос 1990-х років та повторювані банківські кризи залишили глибоку культурну підозру до фінансових установ. Проте протягом останніх двох десятиліть росіяни поступово вкладали все більші суми грошей у банки, приваблювані зростанням доходів, сучасними електронними платіжними системами та уявленням про те, що держава зрештою гарантуватиме фінансову стабільність.

Ця впевненість зараз демонструє ознаки напруги.

Протягом перших місяців 2026 року громадяни Росії вивели надзвичайно великі суми готівки з банківської системи. Згідно з повідомленнями, що містять дані Центрального банку Росії, лише за січень було зафіксовано чистий відтік готівки, еквівалентний приблизно 14 мільярдам доларів США, що є одним з найбільших показників вилучення коштів з моменту повномасштабного вторгнення в Україну у 2022 році. Ця тенденція продовжилася протягом весни, з рекордним зростанням готівки в обігу поза банківською системою протягом березня, квітня та травня. Деякі аналітики називають травень 2026 року найбільшим місяцем вилучення готівки за цей період року з початку російського обліку в 1995 році.

Питання в тому, чому.

Найбільш очевидним поясненням є невизначеність.

Економісти давно помітили, що коли громадяни втрачають впевненість у майбутньому, вони надають перевагу ліквідності. Готівка в руці психологічно заспокоює. Її не можна заморозити банком, перервати через технічний збій або затримати через адміністративні процедури. Протягом історії раптове збільшення зняття готівки часто відображало занепокоєння громадськості ще до того, як це відобразилося в будь-якому іншому економічному показнику.

Росія у 2026 році створює численні джерела невизначеності. Війна в Україні продовжує споживати величезні ресурси. Економічне зростання різко сповільнилося. Керівники вищої ланки російських банків почали публічно обговорювати можливість економічної стагнації. Інвестиції скоротилися, вартість позик залишається високою, а інфляційний тиск зберігається, незважаючи на зусилля Центрального банку щодо його контролю.

Пересічні росіяни можуть не стежити уважно за макроекономічною статистикою, але вони безпосередньо відчувають її наслідки. Ціни продовжують зростати. Перспективи працевлаштування в майбутньому здаються менш певними. Можливість додаткових податків або адміністративного контролю залишається постійною. За таких умов зберігання готівки стає привабливим, навіть якщо вона не приносить відсотків.

Другим фактором, схоже, є зростаюче порушення цифрової інфраструктури Росії.

Одним із найнесподіваніших наслідків війни стало зростання кількості відключень мобільного інтернету всередині Росії. Спочатку ці перебої, розроблені для ускладнення операцій українських безпілотників та посилення внутрішньої безпеки, мали значні економічні побічні наслідки. Системи електронних платежів стають ненадійними, банківські додатки перестають працювати, а карткові транзакції можуть не виконуватися. Відповідно, громадяни Росії почали зберігати більші готівкові резерви, щоб мати змогу продовжувати купувати предмети першої необхідності під час перебоїв. Навіть Банк Росії визнав, що перебої в роботі інтернету сприяли збільшенню попиту на фізичну валюту.

Це явище також має фіскальний вимір.

Російський уряд стає дедалі агресивнішим у своїх зусиллях щодо збільшення доходів для витрат воєнного часу. Нові податкові заходи, посилений моніторинг фінансових операцій та ретельніша перевірка банківських рахунків спонукали деяких осіб та підприємства здійснювати більшу частину своєї економічної діяльності готівкою. Аналітики припускають, що деяке зростання готівкового обігу відображає поступову міграцію економічної діяльності в неформальну або «тіньову» економіку, де податковим органам важче контролювати операції.

Інше пояснення криється у зміні процентних ставок.

Протягом більшої частини 2024 та 2025 років надзвичайно високі процентні ставки в Росії спонукали домогосподарства зберігати гроші в банках. Вкладники могли отримувати значний дохід, просто тримаючи термінові депозити. Зі зниженням інфляції та початком зниження ставок Центральний банк, привабливість депозитів зменшилася. Домогосподарства почали переводити кошти в облігації, нерухомість, споживчі покупки та готівкові активи. Перше значне вилучення коштів зі термінових депозитів з часів мобілізаційної паніки 2022 року відбулося у 2026 році.

Мабуть, найпоказовішим аспектом цієї тенденції є не її безпосередній економічний вплив, а її психологічне значення.

Банківські системи зрештою ґрунтуються на довірі. Банк фізично не зберігає гроші кожного вкладника у сховищі. Він позичає значну частину цих грошей підприємствам, споживачам та урядам. Система функціонує, оскільки вкладники вважають, що зможуть отримати доступ до своїх коштів, коли це буде потрібно. Коли довіра слабшає, навіть здорова банківська система може зазнати стресу.

Наразі мало доказів того, що Росії загрожує неминучий банківський колапс. Російський банківський сектор залишається значною мірою підтримуваним державою, а Центральний банк продовжує наполягати на тому, щоб фінансові установи мали достатні буфери капіталу. Проте влада виглядає стурбованою. Звіти свідчать про те, що російські регулятори нещодавно посилили моніторинг великих зняттів коштів і надали банкам більші повноваження для перевірки того, що вони вважають підозрілими готівковими операціями.

Ширші економічні наслідки можуть бути значними.

Вилучення готівки з банків перестає підтримувати кредитну активність. Банки мають менше ресурсів, доступних для іпотечного кредитування, бізнес-кредитів та інвестиційного фінансування. Як наслідок, економічне зростання сповільнюється. Більше того, підвищена залежність від готівки може сприяти ухиленню від сплати податків, знижувати економічну прозорість та послаблювати здатність держави контролювати фінансові потоки. Ці наслідки є особливо проблематичними для уряду, який намагається одночасно фінансувати дороговартісну війну та підтримувати економічну стабільність.

Існує також символічний вимір. Сучасні економіки дедалі частіше функціонують через електронні платежі, цифровий банкінг та складні фінансові мережі. Повернення до готівки часто сигналізує про зниження довіри до інституцій. Це відображає перевагу матеріальних активів над обіцянками. У цьому сенсі зростання готівкового обігу в Росії є не просто економічною статистикою, а показником суспільних настроїв.

Іронія вражає. Роками російська держава прагнула модернізувати свою фінансову систему, заохочувати електронні платежі та зменшити залежність від готівки. Однак тиск, створений війною, санкціями, інфляцією, оподаткуванням та обмеженнями безпеки, схоже, змінює цю тенденцію. Росіяни все частіше обирають найстарішу форму фінансової безпеки: банкноти, які завжди під рукою.

Чи стане це тимчасовим явищем воєнного часу, чи початком глибшої кризи довіри, значною мірою залежатиме від економічної траєкторії Росії протягом наступних кількох років. Якщо зростання залишатиметься слабким, інфляція зберігатиметься, а невизначеність продовжуватиме домінувати в суспільних очікуваннях, готівка, що зараз витікає з банківської системи, може виявитися раннім сигналом попередження про глибші економічні труднощі. Історія фінансових криз свідчить про те, що коли пересічні громадяни починають віддавати перевагу готівці над довірою, політикам було б мудро звернути на це увагу.